تخلصت الحكومات الأوروبية من أكثر من 16 مليار يورو من أسهم البنوك التي تم إنقاذها على مدار العام الماضي، في سعيها إلى وضع حد للآثار الطويلة الأمد للأزمة المالية العالمية قبل أكثر من عقد ونصف.
وأظهر تحليل أجرته صحيفة فايننشال تايمز للإيداعات والبيانات التنظيمية للشركات أن التخلص من أسهم البنوك تزايد على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية حيث استفادت الحكومات من ارتفاع أسعار الأسهم بسبب ارتفاع أسعار الفائدة.
ومع ذلك، فإن الحكومات تسترد في الغالب جزءاً ضئيلاً فقط من أموال دافعي الضرائب التي استثمرتها في مقرضيها المحليين قبل عقد ونصف من الزمان لإنقاذهم من الانهيار.
وقال رئيس الائتمان المالي في شركة إدارة الصناديق فيدراليتد هيرميس، فيليبو ألوتي: “لقد علمت تجربة الاحتفاظ بحصص في البنوك الحكومات أهمية خفض الخسائر في وقت مبكر، حيث قد لا يكون الاسترداد الكامل للاستثمارات واقعياً”، وفقاً لما ذكرته “فايننشال تايمز”، واطلعت عليه “العربية Business”.
مبيعات جديدة في الأفق
- ومن المتوقع أن تتم عمليات بيع أخرى في الأشهر المقبلة، حيث تتجه الحكومتان اليونانية والإيطالية إلى إعادة بنوكهما الكبيرة التي تم إنقاذها إلى القطاع الخاص بحلول نهاية العام، في حين قد تتخلص حكومتا المملكة المتحدة وأيرلندا من حصصهما في العام المقبل.
وقد خلقت عمليات البيع فرصاً للبنوك التي تفكر في الاستحواذ على منافسيها.
هذا الأسبوع، اشترى بنك “يوني كريديت” حصة 4.5% في كوميرز بنك من الحكومة الألمانية مقابل 702 مليون يورو، مما أضاف إلى حصة كانت تمتلكها بالفعل في البنك ورفع حصتها إلى 9%.
وقال الرئيس التنفيذي لبنك “يوني كريديت”، أندريا أورسيل الأسبوع الماضي، إن بناء الحصص قد يؤدي إلى نهج استحواذ كامل، وهو ما يعكس خطوة مماثلة بشأن المقرض اليوناني ألفا بنك العام الماضي، حيث اشترى بنك “يوني كريديت” حصة الحكومة البالغة 9% مقابل 293 مليون يورو.
لقد نجحت الحكومة اليونانية، التي ضخت 50 مليار يورو في أكبر 4 مقرضين لديها لدعمهم خلال أزمة الديون التي عصفت بالبلاد منذ فترة طويلة، في جمع أكثر من 1.7 مليار يورو خلال العام الماضي من خلال بيع أسهم في ألفا بنك ويورو بنك وبنك بيريوس.
كما باعت الحكومة اليونانية مليار يورو من أسهمها في ناشيونال بنك، ومن المتوقع أن تبيع حصتها المتبقية البالغة 18% في الشركة خلال الأسابيع المقبلة.
بريطانيا أكبر البائعين
وكانت وزارة الخزانة البريطانية هي البائع الأكبر خلال العام الماضي، حيث باعت 5.5 مليار جنيه إسترليني (6.5 مليار يورو) من أسهم نات ويست وخفضت حصتها من 38.5% إلى أقل بقليل من 18% منذ ديسمبر.
لقد ضخت الحكومة البريطانية 45.5 مليار جنيه إسترليني في نات ويست ــ المعروف آنذاك باسم رويال بنك أوف سكوتلاند ــ واستحوذت على حصة 84% في الشركة في عمليتي إنقاذ في عامي 2008 و2009.
ومنذ ذلك الحين، بدأت الحكومة البريطانية في بيع حصصها تدريجيا وتلقي أرباح. وتبلغ قيمة حصتها المتبقية البالغة 18% نحو 5 مليارات جنيه إسترليني.
ومن بين الدول الأخرى التي باعت حصصها هولندا، حيث باعت الحكومة الهولندية الأسبوع الماضي 1.2 مليار يورو من أسهم بنك إيه بي إن أمرو، رغم أنها تحتفظ بحصة 40.5% في بنك أنفقت 22 مليار يورو لإنقاذه في عام 2008.
كما جمعت الحكومة الأيرلندية 2.6 مليار يورو على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية من خلال خفض حصتها في بنك إيه بي إن أمرو، الذي تلقى 21 مليار يورو من دعم دافعي الضرائب، من 46% إلى 22%.
كما خفضت وزارة المالية الإيطالية حصتها في بنك مونتي دي باشي دي سيينا من 64% إلى 27% منذ نوفمبر، وجمعت 1.6 مليار يورو، وقد تتخلص من حصتها المتبقية بحلول نهاية العام.
أرباح هائلة للبنوك
وقد شهدت البنوك الأوروبية ارتفاعاً هائلاً في أرباحها خلال السنوات الثلاث الماضية على خلفية ارتفاع أسعار الفائدة.
وتولد البنوك أرباحاً من الفارق بين الفائدة التي تتلقاها من المقترضين والفائدة التي تدفعها للمودعين. وتزداد هذه الأرباح عندما ترتفع أسعار الفائدة.
لقد ارتفع مؤشر يورو ستوكس للبنوك، الذي يتتبع أكبر المقرضين في القارة، بنحو 30% خلال العام الماضي. ولكن حتى مع بدء البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة، يتوقع بعض المحللين أن تستمر أسعار أسهم المقرضين في الارتفاع.
وقال أندرو ستيمبسون، المحلل في شركة كافي برويت آند وودز: “نعتقد أن أسهم البنوك تظل رخيصة للغاية وستحصل تدريجياً على إعادة تصنيف أعلى مع إثبات أن مكاسب الربحية أكثر استدامة مما تفترضه السوق حالياً”.
